投资大佬库珀曼：看跌炙手可热的美股但看好这两股

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来源：金融界时间：2023-09-01 04:59:15

智通财经APP获悉，亿万富翁对冲基金经理莱昂·库珀曼并不认为目前的美国股市上涨是可持续的，并警告说，它更多地建立在积极的情绪之上，而不是任何坚实的东西。此外，他对标准普尔500指数是否有能力达到甚至超越2022年1月创下的数年峰值4800点持悲观态度。良好的氛围能把市场推到多远？这是投资者应该考虑的问题，特别是如果事态如投资传奇人物库珀曼所相信的那样发展的话。

库珀曼深入研究具体情况时指出，今年股市的上涨不是由于基本面的改善，而是由于情绪的改善。尽管企业利润没有跟上，投资者买入是因为目前对股票感到乐观。库珀曼警告说，这种乐观情绪不会持续下去，当它最终动摇时，它将与美联储的利率上升相吻合。这种组合可能会在2024年带来经济衰退。

【资料图】

“市场上发生了很多疯狂的事情。我从未见过像我们今天在市场上看到的如此微不足道的消息的走势，“库珀曼说，关于潜在的经济衰退，“它可能会在明年到来，当人们用完了钱，美联储继续加息。”

这并不是说现在没有好的投资，库珀曼仍然大量投资于他称之为“良好价值”的股票，其中大力投资这两只股票：WillScot Mobile Mini Holdings （WSC.US）和库珀先生集团。

WillScot Mobile Mini Holdings （WSC.US）

WillScot是一家与众不同的办公空间公司，专注于临时建筑空间，包括预制办公室，教室和储藏室。这是一个有趣的利基市场，库珀曼清楚地看到了它的潜力，他持有大量股份（总计1698951股）。按照目前的估值，他在WillScot的持股价值7000万美元。

WillScot的主要产品包括便携式办公室，预制办公室和办公室拖车。这些结构可快速组装，易于安装在所需位置，并提供模块化功能，从而可以创建大于1000平方英尺的预制办公大楼。在此基础上，WillScot还开发并推出了一系列适用于K-12和高等教育环境的预制教室。该公司的产品范围扩展到特种临时建筑，包括防爆安全结构以及便携式厕所和洗手间设施。此外，该公司还提供一系列旨在承受所有天气条件的钢制存储单元。

WillScot长期以来一直习惯于通过收购进行扩张，本月早些时候，该公司宣布收购了Cold Box和A&M Cold Storage。这些举措将增强WillScot提供冷藏选择的能力，并为该公司带来约3500项新资产，包括气候控制集装箱和步入式冰柜。去年9月，WillScot收购了Allied Office Trailers和Storage Containers，此举为 WillScot 的可租赁资产带来了8000多个移动办公室和便携式存储单元。

本月早些时候，WillScot发布了2Q23的财务业绩，该股从前一天达到的峰值迅速下跌了12%。该公司的业绩还不错，但他们根本没有达到高收入预期，这是由几年的疫情时代和后疫情时代成功推动的。

WillScot公布的收入为5.82亿美元，同比增长不大。然而，它比预期低了近69.8万美元。在利润方面，该公司的非GAAP每股收益为每股44美分，超出预期每股3美分。我们还应该注意到，第二季度每股收益同比增长11美分，2023上半年每股收益为1.46美元，比2022上半年每股收益足足高出90美分。

Stifel五星分析师Stanley Elliot引用WillScot最近的成功记录，将股票的盈余疲软描述为买入的机会。他写道：“鉴于WillScot的良好强劲业绩记录，我们认为内部收入和指导方针的重申可能会让投资者在高期望下感到恐慌。我们认为，租金指标疲软表明一些连续疲软（主要是零售），但主要是由于考虑到2022年的强劲表现以及最近并购带来的规模大得多的船队的利用率，造成了不可持续的影响。”

Elliot 总结道：“总的来说，我们对VAP的执行、 tuck-in和效率的提高仍然感到满意，这使得WillScot的车队和费率增加了一倍以上，同时在市盈率的基础上保持了17%的资本回报率。我们认为，股价因财报而疲软，为长期投资者提供了一个有吸引力的机会。

Elliot量化了他对WillScot的看涨立场，给予买入评级和57美元的目标价，这意味着该股将在未来12个月内上涨38%。

总体而言，多头肯定会青睐WillScot，正如该股的“强力买入”共识评级所显示的那样，它得到了5名分析师一致正面评价的支持。截至发稿，该股的收盘价为41.24美元，平均目标价为58.80美元，表明一年上涨潜力约为43%。

库珀先生集团（COOP.US）

库珀曼的第二个选择是库珀先生集团，这是一家位于德克萨斯州达拉斯的公司，从事抵押贷款服务行业。库珀曼似乎并不担心房地产行业的疲软或由于抵押贷款利率上升而导致的购房活动减少。他在库珀先生集团的投资总额为2.408亿美元，相当于424.9万股。

库珀先生集团在抵押贷款业务的服务、贷款发放和交易活动中采取客户至上的方针。该公司的业务主要集中在美国住房市场的单户住宅，也是美国最大的住房贷款服务商之一。该公司的Xome品牌在技术领域，为买家，卖家、房地产经纪人和抵押贷款提供商提供数据增强的技术解决方案。

库珀先生集团在各个方面的数字都是巨大的。该公司拥有超过430万客户，发放了38亿美元的住房贷款，其Xome品牌子公司已促成了超过 114000 套房屋的销售，总额为188亿美元。库珀先生集团是美国最大的非银行抵押贷款服务商，在所有类型的服务商中排名第三，它位列美国房地产市场前30名抵押贷款发起机构之列。

该公司在23年第二季度提供了一些坚实的数字。该公司的总收入为4.86亿美元，超出预期7322万美元。最重要的是，该公司的非GAAP每股收益为每股1.66美元，比预期高出45美分。

Piper Sandler的股票分析师Kevin Barker表示，这些事实加起来是一项合理的投资。这位五星分析师写道：“这是库珀先生集团的另一个稳健季度，因为收益好于预期，公司增加了对服务收入的指导，并且在2H23中有一系列一次性收益将推动TBV走高。服务部门产生了更高的费用，低于预期的摊销和更高的净利息收入。与此同时，随着相应市场的竞争减弱，原始业务部门的利润率有所上升。管理层似乎对今年剩余时间和2024年的前景持乐观态度，股本回报率将大幅增长至两位数。总的来说，这是一个不错的季度，我们关于库珀先生集团的观点保持不变。

展望未来，Barker给予库珀先生集团股票“增持”评级，目标价为72美元，表明一年上涨27%。

总体而言，根据分析师的共识，库珀先生集团持有“适度买入”评级，基于最近的 5 次分析师评论，“买入”多于“持有”的比例为 3 比 2。这些分析师的平均目标价为67美元，这意味着该股将在未来12个月内从目前的56.67美元上涨18%。

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